Uptober bajo la lupa: análisis de 9 años de rendimiento de Bitcoin en octubre

El mito de Uptober puesto a prueba

Cada octubre vuelve a aparecer el término Uptober en el ecosistema de criptomonedas: la idea de que octubre es históricamente el mes más fuerte para bitcoin y que el cuarto trimestre constituye la temporada de mayores rendimientos. CryptoTicker analizó los números de las cuatro criptomonedas más negociadas durante nueve años, midiendo desde el cierre del 30 de septiembre hasta el 31 de diciembre de cada año, y adicionalmente octubre de forma aislada. El resultado revela una realidad más matizada de lo que el término sugiere.

Para octubre exclusivo, bitcoin cumplió la premisa con siete de nueve años cerrando en positivo, aunque 2018 y 2025 terminaron en rojo. La mediana se sitúa en 10.9 por ciento, una cifra que parece confirmar la tesis de Uptober. Sin embargo, cuando se extiende la medición hasta diciembre, el panorama cambia: solo cinco de nueve trimestres octubre-diciembre cerraron en positivo y la mediana se reduce a 5.4 por ciento, casi la mitad que octubre solo.

Detalles anuales muestran alta variabilidad

El rendimiento mensual de octubre entre 2017 y 2025 varía considerablemente. En 2017 registró una ganancia de 48.5 por ciento; en 2018 cayó 4.6 por ciento; en 2019 subió 10.3 por ciento; en 2020 avanzó 28.1 por ciento; en 2021repuntó 40 por ciento; en 2022 apenas marcó 5.5 por ciento; en 2023 ganó 28.5 por ciento; en 2024 subió 10.9 por ciento; y en 2025 cayó 4 por ciento, el octubre más reciente en negativo.

Para el trimestre completo, las cifras son aún más dispares. El cuarto trimestre de 2017 registró un aumento extraordinario de 219.5 por ciento, mientras que 2018 registró una caída de 44.1 por ciento.

Por qué el promedio engaña

El promedio aritmético del cuarto trimestre de bitcoin alcanza 44.7 por ciento, una cifra que aparece frecuentemente en tablas de estacionalidad pero que resulta engañosa como valor esperado. Este resultado se debe casi enteramente a dos años excepcionales: 2017 con más 219.5 por ciento y 2020 con más 168.9 por ciento. Sin esos dos años, el promedio del trimestre sería de aproximadamente 2 por ciento.

Ambos años excepcionales siguieron a eventos de reducción a la mitad de la recompensa de bitcoin, ocurrida en 2016 y 2020, y coincidieron con fases de fuertes inflows de capital al mercado. Una estación que extrae sus estadísticas de dos años especiales describe esos años particulares, no el calendario en sí.

XRP rompe el patrón

La tesis de Uptober no se cumple para todas las criptomonedas. XRP cerró en positivo solo tres de nueve octubres analizados, con una mediana negativa. Ethereum presentó seis octubre positivos de nueve, pero su mediana fue de apenas 0.7 por ciento debido a que las ganancias fueron mayores mente estrechas mientras que las pérdidas fueron más pronunciadas.

Por qué importa

Para los inversionistas, estos datos revelan que confiar ciegamente en patrones estacionales tiene riesgos concretos. Siete de nueve octubre positivos significa que, en promedio, cada cuarto o quinto octubre corre contra la tesis, y el más reciente —2025— lo hizo. Tomar decisiones basadas en promedios que nunca se materializaron en ningún año particular constituye una estrategia financieramente inconsciente.

Los expertos recomiendan no utilizar la estacionalidad como única guía de inversión, sino considerarla junto con análisis fundamentales, condiciones de mercado actuales y gestión de riesgos. La advertencia central del análisis es clara: estacionalidad pasada no predice resultados futuros.

Con información de CryptoTicker.io.