Mercados cautelosos datos de empleo en EE.UU. y

Los mercados globales operan con cautela este viernes mientras los inversores esperan los datos clave de empleo de Estados Unidos, que podrían determinar el rumbo de la política monetaria de la Reserva Federal. La elevada rentabilidad de los bonos soberanos y los precios del petróleo, que se mantienen firmes, pesan sobre el interés por el riesgo.

Los bonos presionan las valoraciones

La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años escaló hasta el 5,34% el jueves, su nivel más alto desde 2002, antes de moderarse hasta alrededor del 5,25%. Este incremento en la rentabilidad a largo plazo ha elevado los costes de financiación a nivel mundial e incrementado la presión sobre las valoraciones de las acciones, lo que genera incertidumbre entre los inversores.

Los mercados de bonos siguen siendo una fuente clave de volatilidad. El aumento de los rendimientos hace menos atractivas las acciones comparado con los instrumentos de deuda, especialmente para inversores que buscan rendimientos seguros.

El petróleo refuerza las preocupaciones inflacionistas

El crudo Brent se mantiene por encima de los 102 dólares por barril. Estados Unidos tiene previsto aumentar su presencia militar en Oriente Próximo, mientras que China suspendió las exportaciones de productos petrolíferos. Una posible escalada del conflicto mantiene a los operadores atentos al Estrecho de Ormuz, ruta marítima clave para el suministro energético mundial.

Las exportaciones del Golfo han mostrado señales de recuperación, pero los mercados permanecen sensibles a cualquier interrupción del tráfico de petroleros o de la infraestructura regional. Los precios del petróleo añaden preocupaciones sobre la inflación, lo que complica el panorama para los bancos centrales.

Empleo y tipos de la Fed

La atención se centra en las nóminas no agrícolas de Estados Unidos, previstas para este viernes. Las estimaciones apuntan a un aumento de 90.000 puestos de trabajo, aunque las proyecciones varían entre 35.000 y 180.000, lo que deja margen para sorpresas.

El consenso mantiene la tasa de paro en el 4,1%, aunque algunos analistas consideran que existe el riesgo de que baje al 4% dado el lento crecimiento de la fuerza laboral y la baja tasa de participación.

Los mercados descontaban el jueves una probabilidad del 25% de una subida de tipos de la Reserva Federal en octubre, muy por debajo del 69% de hace una semana, mientras que una subida en diciembre sigue estando completamente descontada.

La presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, indicó que los tipos deberán subir al menos 50 puntos básicos para frenar la persistente inflación. Por su parte, la gobernadora Lisa Cook advirtió que la inflación impulsada por la inteligencia artificial supone un riesgo importante de cara a 2027.

Complicaciones en Europa y Asia

Las Bolsas asiáticas mostraron un comportamiento mixto. El Nikkei de Japón cayó un 0,9% y el KOSPI de Corea del Sur subió un 0,3%. En China, el índice Hang Seng cayó un 3% hasta un mínimo de 11 semanas tras el regreso del festivo.

En Europa, el presupuesto de Francia no logró calmar la ansiedad de los inversores sobre su trayectoria fiscal. El diferencial de rendimiento franco-alemán superó los 140 puntos básicos, el más amplio desde 2012. El euro cae a 1,1253 dólares, cerca de su nivel más bajo en 17 meses, afectado por la debilidad de la moneda europea y la huida hacia activos seguros.

Por qué importa

La combinación de datos de empleo inciertos, rendimientos bancarios elevados y precios del petróleo altos configura un entorno complejo para los inversores. Las decisiones que tome la Reserva Federal en los próximos meses tendrán repercusiones globales, desde el costo del crédito hasta la atracción de capitales hacia mercados emergentes. El conflicto en Oriente Próximo añade un factor de riesgo adicionales que podría profundizar la volatilidad.

Qué puedes hacer

Para inversores individuales, es recomendable mantener diversificación entre activos, seguir de cerca los datos laborales estadounidenses y evaluar la exposición a sectores sensibles a tasas de interés. También conviene estar atento a noticias sobre Oriente Próximo que puedan afectar los precios energéticos.

Con información de Cinco Días.